علت سقوط شبانه بیت‌کوین چه بود؟

 بیت کوین پس از ثبت سقف قیمتی نزدیک به ۱۲۳ هزار دلار، طی ۲۴ ساعت گذشته با افت به منطقه ۱۱۶ هزار دلار رسیده است.

این افت ۷ هزار دلاری، موجی از انحلال اجباری موقعیت‌ها را رقم زد. بر اساس داده‌های کوین گلس، کاهش بیت‌کوین به زیر ۱۱۹ هزار دلار، باعث لیکوئید شدن حدود ۴۵۰–۴۶۰ میلیون دلار موقعیت فروش (شورت ) شده است. در ادامه، با سقوط تا محدوده ۱۱۷–۱۱۶ هزار دلار، حدود ۹ تا ۱۰ میلیون دلار موقعیت خرید (لانگ ) نیز منحل شده‌اند. در نمودارهای حرارتی کوین گلس،حساسیت شدید محدوده ۱۱۶ هزار دلار، دیده می‌شود.

از آنجایی که افت قیمت بیت کوین کل بازار را تحت فشار قرار داده، اکنون این دو سوال، پرتکرارترین پرسش های معامله گران است: آیا این افت  «ریزش» است یا یک «اصلاح قیمتی»  در مسیر صعودی بیت کوین و چه علت‌هایی پشت آن وجود دارد؟

اصلاح کرد یا ریزش ؟

در بازارهای مالی، کاهش‌های موقتی قیمت را "اصلاح" می‌نامند، اما زمانی که روند کلی نزولی شود و امید به صعود کاهش یابد، اصطلاحاتی مانند "ریزش" یا "سقوط" به‌کار می‌روند.

با وجود کاهش ۵ درصدی قیمت بیت‌کوین از سقف تاریخی، بسیاری از تحلیل‌گران معتقدند که این حرکت همچنان در قالب یک اصلاح در روند صعودی کلان قابل تفسیر است. داده‌های آن‌چین و نمودارهای بلندمدت نشان می‌دهند که ورود پول هوشمند ادامه دارد و نهنگ‌ها در حال خرید در قیمت‌های پایین‌تر هستند. همچنین کاهش محسوسی در مومنتوم مشاهده نمی‌شود و حجم معاملات نسبت به دوره‌های ریزشی گذشته، افت قابل توجهی نداشته است.

از طرف دیگر،  داده‌های درون زنجیره‌ای نشانه‌هایی از ادامه‌ی روند صعودی را تأیید می‌کنند. یکی از این نشانه‌ها،   افزایش ۷۱ درصدی موجودی کیف‌پول‌هایی است که به عنوان "تجمیع‌کننده" شناخته می‌شوند؛ یعنی آدرس‌هایی که سابقه‌ی فروش ندارند و در حال انباشت بیت‌کوین هستند. این رشد تنها طی ۳۰ روز گذشته رخ داده که نشان‌دهنده‌ی ورود جدی سرمایه‌ی بلندمدت است.

همچنین، سرمایه‌ی واقعی (Realized Cap) شبکه‌ی بیت‌کوین طی این مدت بیش از ۴.۴ میلیارد دلار افزایش یافته است. این یعنی  سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین در حال حاضر بر پایه‌ی تحلیل‌های فاندامنتال و با هدف نگهداری بلندمدت انجام می‌شود، نه صرفاً برای نوسان‌گیری یا معاملات کوتاه‌مدت.

مورد سوم ادامه حمایت صندوق‌های بیت کوین است. در روز گذشته ۲۹۷.۴ میلیون دلار به صندوق‌های بیت‌کوین وارد شده است. هرچند این رقم نسبت به ورود یک میلیارد دلاری در روزهای قبل کمتر است، اما همچنان نشان‌دهنده جریان ورودی مثبت است. این کاهش می‌تواند بیانگر تردید سرمایه‌گذاران نسبت به جذابیت سطوح قیمتی در محدوده ۱۲۰ هزار دلار باشد.

همچنین، هنوز سیاست‌های انبساطی فدرال رزرو نیز ادامه دارد که می‌تواند در بلندمدت به نفع دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین عمل کند. با این حال چرا بیت کوین اصلاح کرد؟ در ادامه سه دلیل اصلی ذکر می شود.